Mutual Fund Honor Roll – Beli Tinggi, Jual Rendah dengan Mengejar Kinerja

Beli tinggi dan jual rendah – Ini bukan salah ketik.

Jutaan investor menjamin kegagalan mereka dengan memilih reksadana dan saham berdasarkan catatan kinerja triwulanan atau tahunan. Apakah Anda mengejar kinerja? Anda mungkin membeli tinggi dan menjual rendah!

Menjelang akhir tahun, jutaan investor reksa dana memulai acara tahunan untuk para pemenang tahun depan yang ilahi. Namun sebagian besar dari individu-individu ini sangat bergantung pada metode evaluasi kekuatan yang lama – tetapi sangat salah. Baik menganalisis alat skrining dari situs web, meninjau pengguliran dana di majalah, atau menggunakan peringkat bintang dari analis dana, biasanya para pebisnis cerdas dengan bodohnya mengejar keuntungan dari investasi terpanas tahun lalu.

Ini menimbulkan pertanyaan: Bisakah memimpin reksadana memimpin dua tahun berturut-turut? Pertimbangkan sebuah studi yang ditugaskan oleh Vanguard Investments Australia dan dirilis oleh Morningstar. Lima dana berkinerja terbaik dianalisis dari 1994 hingga 2003. Berikut ini hasilnya:

– Hanya 16% dari lima dana teratas yang masuk ke daftar tahun berikutnya.

– Lima besar dana rata-rata kembali 15% lebih rendah pada tahun berikutnya.

– Lima besar dana hampir tidak memakai (0,3%) pasar pada tahun berikutnya.

– 21% dari seluruh lima reksadana tidak ada lagi dalam 10 tahun berikutnya.

Studi akademis dan statistik pasar mengkonfirmasi tindakan investor yang khas dalam pertentangan langsung dengan nasihat bijak – beli rendah, jual tinggi. Hanya setelah pengembalian yang tinggi terealisasi dan dilaporkan bahwa investor menuangkan uang ke dalam reksa dana saham dan obligasi. Bahkan, Financial Research Corporation membandingkan arus kas investor ke dalam reksa dana. Pembelian segera setelah kuartal berkinerja terbaik melebihi 14 kali lebih cepat setelah kuartal berkinerja terburuk mereka. Dengan kata lain, Anda 14 kali lebih mungkin untuk membeli dana dengan harga tertinggi daripada yang terendah. Beli tinggi dan jual rendah.

Kerusakan seperti apa yang mereka perbaiki dengan hasil investasi mereka? DALBAR, Inc., melakukan penelitian terkenal yang disebut Analisis Kuantitatif Perilaku Investor. Studi ini mengkonfirmasi investor & # 39; waktu yang buruk dan pembantaian keuangan yang dihasilkan. Investor membeli dana segera setelah apresiasi harga yang cepat. Ini hanya terjadi tepat sebelum mencuci kinerja investasi. Harga jatuh segera setelah dan para investor cepat membuang kepemilikan mereka untuk mencari dana panas berikutnya. Hasil yang dihasilkan gagal bahkan mengalahkan inflasi! Ketika diukur selama sembilan belas tahun terakhir, investor ekuitas rata-rata memperoleh pengembalian tahunan sebesar 2,6%. Bandingkan dengan tingkat inflasi 3,1% dan pengembalian 12,2% dari S & P 500 selama periode waktu yang sama. Tidak hanya investor gagal bersaing dengan pasar, mereka juga kehilangan uang untuk inflasi.

Kami semua telah melihat peringatan pada paket rokok. Bahkan perokok memahami relevansinya; merokok bukanlah kegiatan yang sehat. Jadi mengapa investor tidak memperhatikan peringatan tentang pengembalian reksa dana? Anda semua telah melihat pernyataan itu juga. Tetapi bisakah Anda mengingat apa yang dikatakan? Kinerja masa lalu bukan jaminan atau indikator hasil di masa mendatang. Penelitian dan penelitian telah membuktikan fakta ini, namun mayoritas investor memilih untuk mengabaikan peringatan ini. Ya, itu cara mudah membandingkan dana. Itu juga terjadi menjadi tidak relevan sama sekali. Biarkan saya mewartakan kata-kata ini untuk Anda. Kinerja masa lalu tidak memprediksi hasil di masa mendatang!

Di sini Anda dapat berhenti mengejar kinerja jangka pendek dan tetap fokus pada sasaran keuangan Anda. Identifikasi investasi jangka panjang yang sesuai dengan mengevaluasi hal-hal berikut:

(1) Kepemimpinan: Bagaimana kinerja dana relatif terhadap ukuran serupa dan dana gaya serupa?

(2) Kepemilikan: Berapa lama manajer dan penasihat berada di dana tersebut?

(3) Manajemen: Manajer terkenal, sangat dihormati (misalnya, ingat Peter Lynch)?

(4) Konsistensi: Apakah 3, 5, dan 10 tahun menghasilkan semua di atas rata-rata?

Terakhir, ukur hasil berdasarkan seluruh portofolio Anda. Sejarah menunjukkan bahwa tidak ada kesuksesan investasi tunggal yang berulang. Terimalah kenyataan setiap tahun berbeda dan membawa para pemimpin baru dan lamban. Gunakan strategi alokasi aset untuk menjamin keseimbangan dan tingkatkan laba jangka panjang di antara semua investasi Anda. Investasikan dalam portofolio yang terdiversifikasi untuk memenuhi tujuan keuangan Anda – dan mematuhinya.

Belum belajar pelajaran Anda? Pertimbangkan ini: Empat belas reksadana menduduki puncak tangga lagu 2003 dengan pengembalian lebih dari 100%. Pada tahun 2004, empat belas dana ini kehilangan lebih dari 4% sementara S & P 500 naik 3%. Selamat, mengejar kinerja kehilangan 7% dari uang Anda tahun ini.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *